巴菲特谈：集中投资和分散投资 。｜价值投资｜凯恩斯｜大崩盘｜投资组合｜股票｜巴菲特｜理财

1929年全球股市大崩盘，凯恩斯损失了自己80%的财富，凯恩斯仰面长啸、痛定思痛，发现自己的原来的方法有问题，转而寻找经营稳定、每年有高分红的公共事业股，之后的日子里凯恩斯在一次严重亏损时写下了自己的选股原则：

①投资于经过认真挑选的对象，保证他们相对于真实和潜在的内在价值具有折扣，相对于同期的替代投资具有更好的性价比。

②坚定持有选定的组合，知道预期收益实现，或者有明显的证据表现当初的决策是错误的。

③保持组合的平衡性。尽管集中投资股票会隐含一些风险，但不同的股票之间会形成风险的对冲。

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